这篇文章我会提供一个简要的框架,虽然这个在我的英文博客也有提到(现在有越来越多的外国读者),来帮助更多交易者和投资者去理解,并且建立一个有效,行之有效的执行框架。
当然更加深度的内容,加入星球解锁,这里我们先聊些基本的。
1)什么样的人适合做期权?一定要数学好吗?
其实最多的期权初学者会问到这个问题,其实这也是为何期权看上去很高大上(其实不然)的真正原因。
一来是很多看上去玄乎的公式和数学符号让人望而生畏,二来是五花八门的复合式衍生品工具(比如什么snowball,什么accumulator或是quanto之类的)让人深感困惑。实际上搞衍生品的也喜欢用各种modeling装逼,这样看上去就会更高端。
其实我们搞清楚一个基本的概念,其实期权的本质和乐高相似,而其最核心的组装元件无非就是put(看跌期权)和call(看涨期权),所有的复合衍生品都是根据这两个合约做组合变化,并根据客户要求满足相应变化而设计出来的产品而已。
作为交易者,不需要过多理解如何设计产品。
就好像赛车手,不应该花费过多时间专研赛车的引擎和设计。
而是更多学习如何应用最基本的策略(千招会不如一招精)。
作为期权交易者,我们一开始的目标更加是要去灵活理解这个call和put什么时候用,什么时候拼凑出一个合适的策略,去应用在不同的行情和环境之中。
总的来说,我并不认为学习期权一定需要多少数学知识,但我必须说,逻辑清晰和基本的数理逻辑推演能力还是必须的,当然这个部分可以后天精进努力学习。
2)期权适合所有人吗?
我会说,期权特别适合,理性,精打细算,并且善于管理风险的交易者。
其实作为交易者,你会发现一件事儿,就是杠杆其实很贵。
单反杠杆高的,本金几下就会灰飞烟灭。表面上一些cfd做市商(大部分不正规)乐于提供几百倍杠杆,但事实上他们都明白一件事儿,那就是喜欢开几百倍杠杆的客户一般都是:
低本金,高杠杆。
越是几百美金,几千美金的小客户,越喜欢用过高的杠杆。而杠杆一高,稍微做错个方向,本金就会倒亏给这些cfd提供商。而且这些小客户还乐于频繁入金,经常性亏损,其实这才是这些小broker之所以存在,甚至是有利可图的原因。
表面上来看,几百美金,就可以开百倍杠杆,是不是很划算?
实际上,亏损的风险是100%。
因此,其实对于散户来说,要开到杠杆,其实除了期权,真没有多少选择。
但当你熟悉了期权的底层运作逻辑之后,你就会明白,有不同的标的物,对应不同的工具(比如说etf期权/期货期权/外汇期权/指数期权等),可以灵活根据你的标的物,交易想法,在美股市场中自由选择,组合并配置这些工具,而且otm价外期权有时候能给到交易者一些廉价的对冲,或是意想不到的杠杆。
最重要的是,你能够学习到资金管理和风险的意义。
3)期权的本质其实是管理风险,量化风险。
好的期权交易者最重要的基本功除了看greeks和判断vol skew 之外,最重要是需要学习如何高效管理风险,并且从风险中榨出尽可能多的收益和利润。
在管理希腊字母的时候,本质上你就在monitor risks
只是这些风险以什么形式产生而已。
往往宏观的交易体系,和期权/期货等工具组合起来能够产生更大的效用。
当你熟悉期权的底层机制,你就能够更好的理解风险。
当你更好的理解了风险,你就能够赚取更多利润。
因为本质上,你所赚取的都是你的认知能力的变现。
倘若不提升认知的层次,最终也是会让市场吐出来。
因此,我会强烈建议有意愿在金融市场中长期赚钱的投资者学习期权。
无论你今天只是想要交易50ETF或是国内商品期货做下期权,或是你想要在美股市场中学习到期权的具体应用,我们都会涉猎到。
当然更多关于波动率的运作和期权交易策略的组建,都会陆续发布在星球中: